受到下游房地产、基建施工旺季的影响，水泥在每年的5-6月以及11-12月需求都会比较高，因此，近期水泥价格又攀上年内的高位了。
近年来，随着2016年水泥价格的触底回升，其伴随的是各大水泥企业股价的走强，在水泥价格的持续走高下，很多人却开始喊着“水泥变了”。
水泥哪里变了？
长期以来我们一直认为水泥是典型的周期性行业，但从2016年开始，水泥在供给侧改革的背景下，它的强周期性似乎变了！
1、弱周期化
近年来，随着水泥大企业从竞争走向竞合，水泥“弱周期化”已逐步来临！
自2016年开始，随着国家对于环保问题关注度提升及行业自律的不断加强，错峰生产、环保限产成为水泥行业供给侧的新常态，并且由北至全国逐步蔓延扩大。
同时，由于受到发改委自2009年930后停止批新建产能，新增产能压力消除，在环保不可逆，供给侧持续优化的背景下，只要需求端不出现断崖式下跌风险，那么可以预见水泥的盈利将会保持稳定；2016- 2019年的淡季不淡，旺季更旺，已经验证了水泥“弱周期化”的到来。
参考欧洲及日韩台等发达国家的经验，水泥需求量的见顶均是伴随着城镇化进程的结束。截止2018年中国的城镇化率仅有59.58%，距离日本、法国人均水泥需求量到达峰值时的城镇化率75%左右还有很大差距。
2、行业集中度不断提升
在2016年供给侧改革全面推进的背景下，作为产能明显过剩的水泥行业，按照供给侧改革、节能减排等环保要求，在政策引导的逐步落实下，水泥行业的供给侧改革取得了明显的成果，供给端的产能趋于平稳并出现一定缩减。整体来看，水泥行业的产能扩张步伐在供给侧改革的背景下受到抑制。
同时，得益于行业供给侧的积极影响，水泥行业供需关系持续改善，产品价格同比涨幅明显，行业盈利水平大幅提升。
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